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　　美股股指期货周一盘前走平，全球股市接近历史高点，本周美股重磅事件接踵而至，通胀数据与财报季开启，美联储主席鲍威尔周二在参议院银行委员会和众议院金融服务委员会的半年度证词也将成为投资者关注的焦点。

　　截至发稿，道指期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.01%，纳指期货涨0.01%。

　　德国DAX指数涨0.5%，英国富时100指数涨0.3%，法国CAC40指数涨0.3%，欧洲斯托克50指数涨0.4%。

　　WTI原油跌0.93%，报82.39美元/桶。布伦特原油跌0.69%，报85.94美元/桶。

　　法国大选意外爆冷门。投资者乐观地认为，政界人士可以组建一个更温和的联盟，遏制极右翼势力。欧元收复失地。

　　上周末，一个左翼联盟在议会选举中意外获胜，包括社会党在内的法国新人民阵线（New Popular Front）获得第一名，但没有获得足够的席位来组建政府。这一结果可能会限制左翼联盟和勒庞（Marine Le Pen）领导的国民联盟党的影响力，这两个政党都主张增加公共支出。

　　包括极左团体“法国不屈党”在内的左翼联盟将成为最大的团体，在众议院577个席位中获得178个席位，但仍远未达到绝对多数所需的289个席位。马克龙的政党排在第二位，勒庞的政党排在第三位。

　　在投票之前，投资者一直担心马克龙在上个月的欧洲议会选举中惨败后，极右翼可能会接管法国。

　　“选举后市场不确定性有所降低，因为公共支出显著增加的前景较低，因为左翼和极右翼政党都未获得绝对多数，”Erlen资本管理公司的董事总经理Bruno Schneller表示，“尽管如此，政治风险溢价可能会持续，市场反弹预计是短暂的。”

　　市场关注鲍威尔与CPI。

　　本周晚些时候，花旗集团、摩根大通和富国银行将公布财报，标志着财报季的开始。

　　投资者认为上周五的就业报告增加了美联储9月降息的可能性，期货市场现在显示降息的概率为77%。市场还预计今年将降息53个基点，高于一个月前的约40个基点。

　　“由于下行修正，三个月的就业增长急剧下降至+177k，之前报告的为+249k，”高盛分析师写道，“我们继续预计联邦公开市场委员会（FOMC）将在9月首次降息，随后每季度降息，终端利率为3.25-3.5%。”

　　美国国债本周开局不利，因为交易员对美联储主席鲍威尔本周的国会证词和美国通胀数据做好了准备。周四的美国消费者价格报告是焦点，预计整体通胀将从3.3%降至3.1%，核心通胀将保持在3.4%。

　　关键通胀数据成赌注风向标，“特朗普交易”或促美债收益率曲线陡峭化。

　　6月27日的美国总统选举辩论似乎为特朗普重新入主白宫铺平了道路。在此之后，花旗集团、摩根大通和摩根士丹利等银行的策略师纷纷吹捧所谓的特朗普交易。

　　他们的想法是，共和党在贸易、移民和赤字方面的政策将导致投资者对长期国债的收益率提出更高的要求。就业市场走软的新迹象增强了市场对美联储今年将降息的预期，推动短期国债收益率大幅下跌。

　　数据公布后，一个受到密切关注的收益率曲线指标——5年期和30年期国债收益率之差——达到了2月份以来的最大水平。美联储的宽松政策被视为押注更陡的主要驱动因素，这让市场更加关注本周即将公布的通胀数据。

　　财报季即将拉开序幕，美股能否再创新高？

　　部分华尔街策略师认为，美国企业需要在接下来的财报季取得大丰收，美股才能延续当前破纪录的涨势。

　　例如，花旗集团策略师克罗尼特在一份报告中写道：“鉴于隐含增长预期较高，市场可能需要看到业绩上涨叠加稳健的执行驱动，才能维持近期涨势，或推至更高水平。”令人担忧的是，虽然基本面趋势向好，共识预期可以实现，但估值表明买方会要求更多。

　　高盛策略师科斯汀在最近的一份报告中说，这种趋势可能会在第二季度重演。他的团队估计，利润增长预期达到了近三年来最高水平，而投资者情绪也处于高涨状态。

　　科斯汀说：“因此，尽管不会像第一季度那样极端，本季度的超预期回报率也应低于平均水平。”

　　华尔街最悲观策略师唱衰美股，警告经济衰退将引发股市暴跌32%。

　　BCA Research首席全球策略师Peter Berezin在最近的一份报告中表示，经济衰退将在今年晚些时候或2025年初冲击美国经济，而经济衰退将使标普500指数跌至3750点。

　　Berezin表示：“普遍认为的软着陆说法是错误的。美国将在2024年末或2025年初陷入衰退。世界其他地区的增长也将急剧放缓。”

　　Berezin的悲观展望在一定程度上是基于这样一种观点，即美联储将在降息方面“拖拖拉拉”，而在经济明显衰退之前，美联储不会有意地放松金融环境。

　　Berezin强调，随着职位空缺从疫情后的峰值大幅下降，劳动力市场正在走弱；辞职率、招聘率的持续下降，以及最近对4月和5月就业报告的向下修正，也表明劳动力市场正在放缓。

　　政治风险被无视！美股牛市已经无法阻挡了？

　　今年迄今为止，一长串的外部因素没能阻止美股的持续上涨，而随着美国大选的到来，政治动荡似乎也不例外。

　　上周，投资者的韧性再次得到了体现。在这一周里，激烈的选举未能阻止标普500指数重现过去11周中9周的表现：上涨，并且，上周每个交易日都在上涨。就连最初因拜登的辩论而受挫的市场，如美国国债，也因经济数据支持降息而明显平静下来。

　　就目前而言，无论背景多么动荡，风险资产的涨势仍在持续，因为市场相信，美国经济正在扩张，足以避免衰退，同时仍有理由让美联储放松政策。

　　焦点个股

　　Morphic盘前暴涨76%，获礼来溢价 79%收购。

　　高斯电子盘前跌12.3%，市场猜测散户带头大哥“咆哮小猫”将买入该股。

　　英特尔盘前涨近4%，发布新一代数据中心浸没式液冷解决方案。

　　派拉蒙环球盘前涨超7%，董事会同意与Skydance合并，交易估值逾80亿美元。

　　小牛电动盘前上涨近4%，公司宣布将大规模零售业务扩张至全美800多家百思买门店。

　　小鹏汽车盘前跌近4%，汽车技术中心组织负责人离职。

　　亿航智能盘前涨超1%，携手广汽加快布局低空经济。

　　优信盘前涨近5%，与郑州航空港区共建优信郑州仓储式工厂店。

　　优品车盘前涨3.5%，近期业务连下两城扩大全球版图。

　　联电盘前涨超1%，上半年净销售额同比增长0.84%。

　　台积电盘前涨3.4%，开盘势再创新高。摩根士丹利将目标价上调约9%。

责任编辑：郭明煜 证券公司买卖股票